随着房地产、防疫政策的持续优化，经济活力焕发，国内家电消费需求稳步复苏;原材料价格趋稳回落，改善盈利能力同时为多样化营销提供空间。

　　该行认为，2023年是家电历经两年调整筑底后，回归正常经营节奏的一年。外部环境向好对行业估值与盈利具有较强的修复作用，而高端化，渠道调整，降本增效，拓展海外市场，布局多元化业务仍是家电公司发展的长期议题。

　　站在当前春季节点，疫后线下客流逐步修复，社交场景增多将进一步推动消费复苏。叠加原材料价格回落带来的盈利好转，家电企业经营将逐步向好。推荐关注以下几条投资主线)估值修复，白马稳健。目前家电估值位于历史低位，具有较强安全边际。在估值切换行情中，白马股收益明显。我们推荐关注高股息率、边际向好的龙头标的：美的集团000333）(000333.SZ)、海尔智家600690）(600690.SH)、格力电器000651）(000651.SZ)。

　　(2)保交付助力，需求向好。大家电具有装修属性，与地产周期相关性较大，随着房地产保交付等政策持续落地实施，装修属性最强的厨电板块估值及业绩的压制因素均得以改善。推荐关注厨电龙头老板电器002508）(002508.SZ)、集成灶优质企业亿田智能300911）(300911.SZ)、火星人300894）(300894.SZ)。

　　(3)内需向好，关注疫后修复标的。疫后线下人流逐步恢复，各大消费场景稳步修复。旅游出行、购物中心等人流量明显恢复。一方面随着线下消费场景的修复，社交频次增多对于消费的刺激逐步加大。另一方面，家电线下渠道客流量逐步恢复，此前线下渠道受损严重的企业经营将得到修复。推荐关注自身经营稳步改善的小熊电器002959）(002959.SZ)、飞科电器603868）(603868.SH)以及低渗透的扫地机优质标的石头科技(688169.SH)。BOB(中国)官方网站手机网页版BOB(中国)官方网站手机网页版BOB(中国)官方网站手机网页版